Jefferson, 
16 de abril de 2010, 
Finalmente encontrei um substituto para o Picaview (que não está funcionando faz tempo)
http://www.nyam.pe.kr/phpBB3/viewtopic.php?f=2&t=14&start=0&st=0&sk=t&sd=a
Para ativar a extensão do Shell, rode Imagine.exe e vá em Options -> Shell Extension
Quando você clicar com o botão direito em um arquivo de imagem suportado, seu thumbnail aparecerá no menu de contexto.
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Atenção: como o programa não tem instalador, a ativação da extensão do shell pode causar problemas, se você quiser mover a pasta do programa depois. Nesse caso proceda assim:
+Copie a pasta para o novo local
+Execute Imagine.exe no novo local
+Desative a extensão
+Ative a extensão (o Registro será modificado apontando para o novo local)
+Reinicie o Windows
+Apague o diretório antigo.
Isso é necessário porque extensões de shell se anexam ao Explorer. E não existe um jeito simples de "desanexar" enquanto o Windows está rodando.